关键字：养老保险基金隐性债务划拨国有资产
“为渡过即将来临的人口老龄化高峰，国内政府1997年决定把长期实行的现收现付养老保险规范转变为社会统筹和个人账户相结合的新的养老保险规范，这就出现了养老保险的隐性债务问题。隐性债务包含两部分：一部分是应继续付给新规范推行前已离退休职员的离退休金总额；另一部分是新规范推行前参加工作、推行后退休的职员在新规范推行前积累的养老金权利。”（宋晓梧、张新梅，2000）本来，解决隐性债务可以有不少办法，譬如：发行“认同债券”，具体做法是：一次性清算每一个旧体制下参保职员在旧体制终止的某一时点上所积累的养老金数额；然后由政府仿照现行国债发行方法发行“认同债券”，每位旧体制下的职工得到数额，期限和利率明确的政府“认同债券”，在他们退休养老时交养老地社会养老保险机构，由社会保险机构统一向财政部门办理兑付，并负责按月或按年支付养老金“认同债券”的数额可通过精算确定。也可以逐步提升政府财政对养老保险的补助支出。但我想基于国内改革的渐进性和一些政治原因（执政党觉得应集中力量做经济建设，“效率优先，后顾公平，稳定压倒所有”等看法），划拨国有资产，偿还国有企业职工的养老金隐性债务最可行，这种看法在20世纪90年代初期由国内部分经济学家提出并进行了理论上的论证，但一直没能切实地付诸实践。2001年，中央政府过去决定以减持上市公司国有股的方法偿还国有企业的养老金隐性债务，由新成立的全国社会保障基金理事会负责，然而减持策略一俟颁布便遭到了股市投资者的激烈反对，不能不紧急叫停。党的十六大将来，国有资产管理体制改革开始启动，“划资还债”的问题再度成为一个让人们有所期待的话题，但能否找到一个令当事各方认可的操作策略还未可知。
1、划资还债问题的提出和演变
20世纪90年代初期，国内部分经济学家在讨论国内市场经济体制改革框架设计的问题时提出，社会保障的职能要从企业转移出来，将一部分国有资产看做是由过去的养老基金和医疗基金的积累所形成的划拨出来，由国有持股机构按基金预筹积累制进行委托经营。改革以前，离退休职员可以根据政府拟定的公式，按期地从所在单位领取退休金；改革将来，这部分退休金的现值成为政府所要承担的养老金隐性债务。关于这笔隐性债务的规模，不同机构有不一样的估计，最小的估计值是19000亿元，最大的估计值则高达76000亿元。
但，20世纪90年代中期的改革策略在推行时都回避了新规范怎么样偿还这笔债务的问题。1995年的两个改革策略在规范设计上都是把转轨时已经离退休的职工、正在工作的职工和此后参加工作的新职工覆盖到同一个基本养老保险计划之下，在财务技术上则采取了通过该计划中的社会统筹部分与向“中人”和“新人”的个人账户积累借钱的方法，来支付同一计划覆盖下的“老人”的养老金，由此形成了个人账户“空账”的问题。据有关部门统计，现在积累的“空账”已近5000亿元。尽管这样，基本养老保险计划还是从1998年开始便出现了当年收不抵支的状况，于是中央政府不能不从财政收入中以每年数百亿元的规模用来填补该计划的缺口。1997年，中央政府过去试图通过强制实行全国统筹等手段来解决基本养老保险计划所暴露出来的问题，但一直没办法达成。
在以上努力均未奏效的状况下，政府有关部门、理论政策界提出了多种设想，包含开征社会保障税、向非国有企业扩大基本养老保险覆盖面等。经过2000年的大讨论，国务院做出决定，以减持国有股的10%和中央财政特别拨款的筹资来补偿养老金隐性债务，并成立全国社会保障理事会掌管和经营这部分资产。但，国有股减持的策略一经提出，便遭到了股市投资者的激烈反对，不能不于2001伞6月份紧急叫停。国有股减持的紧急叫停也使得全国社会保障基金理事会中断了资金来源，不只这样，全国社会保障基金迄今也未形成一个明确的支出需要。
党的十六大将来，中央决定改革国有资产管理体制，对国有资产实行基于行政层级的分级管理。在这样的情况下，怎么样偿还养老金隐性债务的问题再度浮出水面。吴敬琏等经济学家觉得，在对国有资产实行分级管理之前，应当先将部分国有资产划拨给全国社会保障基金理事会营运管理，专门用于补偿养老金隐性债务。
附表：
全国社保基金权益增减变动表（单位元）
本年数上年数
1、社保基金权益期初余额124,185,585,264.3680,509,668,637.84
2、社保基金拨入、拨出
社保基金拨入额4,908,431,759.7947,685,138,526.84
社保基金拨出额6,109,200,000.00
社保基金拨入、
拨出产生的基金权益
变动额4,908,431,759.7941,575,938,526.84
3、社保基金运营活动
社保基金运营收入3,407,048,211.112,099,978,099.68
社保基金运营支出304,713.77
社保基金运营活动产生
的基金权益变动额3,406,743,497.342,099,978,099.68
4、社保基金权益
期末余额132,500,760,521.49124,185,585,264.36
其中：风险筹备金余额1,298,078,046.98616,729,347.51
涞源：全国社会保障基金理事会http://www.ssf.gov.cn/main.asp?ColumnId=12但经过作者二次编辑。
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